机械设备行业周报:高端装备技术做基石,液压行业恒立打头阵 —— 文章正文2016-09-09

投资要点

8月29日~9月2日,机械行业指数下跌0.58%,沪深300上涨0.21%。

其中工程机械指数下跌0.59%,机床工具指数上涨0.48%、重型机械指数下跌0.42%、铁路设备指数下跌0.32%、军工指数下跌1.32%、造船指数下跌1.69%、通用机械与零部件指数下跌1.49%、节能减排设备指数下跌0.47%、石油天然气设备指数下跌0.94%。除机床工具外,机械行业整体和其余细分板块均跑输沪深300。

国际领先液压件企业收入规模超百亿,国内首推恒立液压。据统计,世界各主要国家液压工业销售额占机械工业产值的2%-3.5%,而我国只占1%左右,努力扩大其应用领域,将有广阔的发展前景。此外,国内液压企业的集中度较低,且以生产中低端液压产品为主,而高端液压件产品主要依赖进口。我国庞大的液压件需求,使我们有足够理由相信我国也会诞生出100亿元量级的液压件企业。我们重点推荐恒立液压,其资产投入和研发积淀即将进入回报期,高端核心零部件进口替代逻辑逐步兑现,业绩迎来拐点,看好有真正技术壁垒的民族品牌。

上周研究成果:1)行业报告:机械行业第35周观点:智能制造政策热度不减,关注绩优成长股。2)公司报告:恒立液压(601100):油缸业务企稳,泵阀产品进入成长期;东方精工(002611):并表百盛动力增厚公司业绩,国际化、三大板块发展战略逐步展开;广日股份(600894):举牌新筑股份,看好主业与轨交协同互补;广日股份(600894):多元化布局逐步开展,关注国企改革进程;潍柴动力(000338):业绩反转表现出色,跨界收购腾飞在即;三一重工(600031):费用控制效果显现,业务转型值得期待;诺力股份(603611):业绩表现优异,内生外延增长强劲;康力电梯(002367):电梯市场稳步发展,“电梯+机器人”布局逐渐展开;安徽合力(600761):叉车龙头地位稳固,国企改革值得期待。3)调研/交流:亿利达(002686):空调风机龙头,开拓新能源及军工领域;中集集团(000039):业务多元化发力,土地价值面临重估;天成自控(603085):工程机械座椅业务稳健,定增获批进军乘用车市场。

近期组合关注:正业科技(买入)、广日股份(买入)、恒立液压(买入)、诺力股份(增持)、大族激光(买入)、台海核电(增持)、智云股份(增持)、南方轴承(增持)、美亚光电(增持)、南风股份(增持)、合锻智能(增持)、劲拓股份(未评级)。

风险提示:政策变动风险;固定资产投资低于预期。兴业证券